螞蟻再被約談！花唄下調(diào)額度，到底怎么了？

撰文|張銀銀

暫緩上市后，螞蟻集團(tuán)的風(fēng)波并未停息。

根據(jù)環(huán)球網(wǎng)12月24日報道，螞蟻集團(tuán)又被約談了。多個相關(guān)部門督促指導(dǎo)，提出了讓螞蟻集團(tuán)公平競爭、保護(hù)消費者合法權(quán)益等要求。關(guān)于此事，螞蟻集團(tuán)正式回應(yīng)：將認(rèn)真學(xué)習(xí)和嚴(yán)格遵守監(jiān)管部門的要求，不折不扣地做好相關(guān)工作的落實。

而螞蟻集團(tuán)并不只是在口頭上回應(yīng)了監(jiān)管部門，還拿出了兩個實際行動：下架部分金融產(chǎn)品、下調(diào)花唄、借唄額度。

10月底，在上海舉辦的第二屆外灘金融峰會，螞蟻集團(tuán)實際控制人馬云演講了大概20分鐘。據(jù)說發(fā)言引起的爭議非常大，震動金融業(yè)和金融管理界。

他diss金融監(jiān)管，強(qiáng)調(diào)資本充足率管理的巴塞爾協(xié)議是“老年人俱樂部”；

他認(rèn)為，（金融）創(chuàng)新一定要付出代價……

他說，銀行做成了當(dāng)鋪生意，金融的本質(zhì)是信用，我們必須改掉金融的當(dāng)鋪思想，依靠信用體系；

他覺得，十年以后的數(shù)字貨幣和今天的數(shù)字貨幣可能根本就不是一回事，這個數(shù)字貨幣不是從歷史上去找，不應(yīng)該從監(jiān)管角度去找，不應(yīng)該從研究機(jī)構(gòu)去找，而是從市場去找，從需求去找，從未來去找……

此后，螞蟻被**次約談。

11月2日晚，約談消息公布半小時前，銀保監(jiān)會與央行就《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。該辦法擬從"兩參或一控"、異地展業(yè)、杠桿率、聯(lián)合貸款出資比例等方面，對互聯(lián)網(wǎng)小貸行業(yè)嚴(yán)加監(jiān)管。

可以看到，國內(nèi)金融科技監(jiān)管環(huán)境正在收緊，螞蟻集團(tuán)想要符合監(jiān)管框架要求，就必須做出調(diào)整。

螞蟻集團(tuán)披露招股書時，杠桿游戲?qū)懥艘黄恼拢督颐匚浵伒蹏敻话鎴D！》（8月26日）。

透過招股書我們知道，2020上半年，螞蟻集團(tuán)實現(xiàn)219.23億元的凈利潤，已經(jīng)超過2019年全年180.72億元的凈利潤，相比于2019年上半年更是同比增長1158.7%。

盡管招股書告訴我們，這些利潤很多來自于科技信息和服務(wù)，認(rèn)真想想都明白，這些多是金融業(yè)賺回來的，甚至說更直白，很多利潤實際就是來自于為放貸服務(wù)。

放貸就是放貸，無論你通過什么方式包裝，如何規(guī)避監(jiān)管讓他合規(guī)，難道這就不是金融業(yè)了嗎？除非你真的只為金融業(yè)提供技術(shù)服務(wù)，自己完全沒有染指金融業(yè)。何況，螞蟻旗下明確控制或投資了一堆金融企業(yè)。

2020年上半年，螞蟻的微貸科技平臺收入達(dá)285.86億元，同比增長59.5%，占營業(yè)收入之比達(dá)39.41%。微貸科技平臺，其實就是我們熟悉的花唄、借唄，以及面向小微經(jīng)營者的網(wǎng)商貸等。

螞蟻集團(tuán)微貸科技平臺的信貸余額已經(jīng)達(dá)到21536億元，***貸款公司無疑。這還不算保險等其他資管規(guī)模，以及旗下明確控制或投資了的一堆金融企業(yè)。

如此來看，螞蟻科技含量多高或許尚需評估，但金融含量幾乎沒有爭議。

前不久年底***別會議提出："強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張"，"國家支持平臺企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展"，但 "金融創(chuàng)新必須在審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行"。

此次對螞蟻的二次約談，杠桿游戲的理解是一種表態(tài)，體現(xiàn)的是上頭對金融創(chuàng)新監(jiān)管重視程度，螞蟻作為金融創(chuàng)新領(lǐng)域的巨無霸，以后的監(jiān)管會越來越嚴(yán)格。

以后上市的估值被調(diào)整是大概率事件。怎么上市、如何上市，一切都可能要推翻重來。

當(dāng)前國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)重要管理法規(guī)還未公布實施，在不確定的市場環(huán)境和日漸趨嚴(yán)的監(jiān)管之下，螞蟻面對的難題將越來越多，IPO也推遲至2022年甚至更長，相應(yīng)的，螞蟻需要不斷調(diào)整業(yè)務(wù)以滿足要求。

金融要為個體、企業(yè)、實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，同時自己當(dāng)然也應(yīng)該賺錢，但不該是碾壓一切。

綜上，杠桿游戲就一句話，任何帝國都是值得警惕的；任何鼓吹金融科技、科技金融的聲音也都要防范。

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